Jak używać funkcji YIELD (RENTOWNOŚĆ) w Excelu

Omówienie funkcji obliczania rentowności

Funkcja RENTOWNOŚĆ (ang. YIELD) w Excel umożliwia obliczenie rentowności do wykupu obligacji skarbowej z regularnymi odsetkami. Jest to fundamentalne narzędzie dla inwestorów w obligacje, zarządzających finansami lub analityków rynku kapitałowego.

Syntaktyka funkcji w MS Excel:

 RENTOWNOŚĆ(data_rozliczenia, data_wykupu, cena_zakupu, cena_wykupu, odsetki, okresy_roczne [typ_dnia]) 

• data_rozliczenia – data, na którą nabywca obligacji przejmuje ją od sprzedawcy (musi być wcześniejsza niż data wykupu).
• data_wykupu – przewidywana data wykupu obligacji, gdy główna kwota zostanie spłacona.
• cena_zakupu – kwota zapłacona za obligację.
• cena_wykupu – cena, po której obligacja zostanie wykupiona na koniec okresu.
• odsetki – roczna stopa odsetkowa, określająca kwotę odsetek wypłaconych przez emitenta.
• okresy_roczne – liczba okresów wypłaty odsetek w ciągu roku (np. 1 dla rocznych, 2 dla półrocznych, itd.).
• typ_dnia – opcjonalny parametr określający sposób liczenia dni w roku (domyślnie ustawiony na 0, co oznacza standardową metodę).

Praktyczne zastosowania w analizie obligacji

Zadanie 1: Obliczenie rocznej rentowności

Zakupiliśmy obligacje o wartości nominalnej 1000 zł, z rocznym oprocentowaniem 5%, które będą wykupione za 1000 zł za dwa lata. Cena zakupu wyniosła 950 zł, a odsetki są wypłacane raz w roku.

Cel: Obliczyć rentowność do wykupu tych obligacji.

 =RENTOWNOŚĆ("2021-01-01", "2023-01-01", 950, 1000, 0.05, 1) 

Komentarz: W tym przykładzie data_rozliczenia to „2021-01-01”, data_wykupu to „2023-01-01”, cena_zakupu wynosi 950 zł, cena_wykupu to 1000 zł, odsetki są na poziomie 5%, a okresy_roczne wynoszą 1, czyli odsetki roczne.

Zadanie 2: Analiza wpływu częstości wypłat odsetek na rentowność

Obliczymy rentowność tej samej obligacji, ale założymy, że odsetki są wypłacane co pół roku.

 =RENTOWNOŚĆ("2021-01-01", "2023-01-01", 950, 1000, 0.05, 2) 

Komentarz: Jedyna różnica w stosunku do poprzedniego przykładu to okresy_roczne, ustawione na 2, co oznacza półroczne odsetki. Zmiana częstości wypłat pokazuje, jak częstość wpływa na ogólną rentowność inwestycji.

Więcej informacji: https://support.microsoft.com/pl-pl/office/rentowność-funkcja-f5f5ca43-c4bd-434f-8bd2-ed3c9727a4fe