Comment utiliser la fonction ODDLYIELD (REND.DCOUPON.IRREG) dans Excel
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| REND.DCOUPON.IRREG | ODDLYIELD |
Description de la fonction
La fonction ODDLYIELD (nommée REND.DCOUPON.IRREG dans Google Sheets) permet de calculer le rendement d’une obligation avec un premier coupon sur une période atypique, c’est-à-dire une période qui ne correspond pas à la fréquence normale de paiement des coupons de l’obligation.
Syntaxe
Voici la syntaxe de la fonction :
ODDLYIELD(settlement, maturity, last_interest, rate, pr, redemption, frequency, [basis])
- settlement : Date de règlement, correspondant à l’acquisition de l’obligation par l’acheteur.
- maturity : Date d’échéance de l’obligation.
- last_interest : Date du dernier paiement d’intérêts avant le règlement.
- rate : Taux d’intérêt annuel de l’obligation.
- pr : Prix de l’obligation à la date de règlement.
- redemption : Valeur à laquelle l’obligation sera remboursée à maturité.
- frequency : Fréquence annuelle des paiements de coupon (1, 2 ou 4 fois par an).
- [basis] : (facultatif) Convention de comptage des jours utilisée pour le calcul des intérêts.
Exemples pratiques
Ci-dessous quelques exemples d’utilisation de la fonction ODDLYIELD pour déterminer le rendement d’une obligation.
Exemple 1: Calcul du rendement d’une obligation
=ODDLYIELD("01/03/2021", "30/06/2025", "01/01/2021", 0.05, 950, 1000, 2, 0) Dans cet exemple, l’obligation est acquise le 1 mars 2021 et arrive à échéance le 30 juin 2025. Le dernier paiement de coupon a été effectué le 1 janvier 2021. L’obligation présente un taux d’intérêt annuel de 5%, un prix de 950 et sera remboursée 1000 à l’échéance. Les coupons sont payés semestriellement et la base de calcul est la base US (NASD), représentée par 0.
Cette formule détermine le rendement de l’obligation en considérant le premier coupon irrégulier.
Exemple 2: Analyse de l’impact du prix sur le rendement
=ODDLYIELD("01/05/2022", "30/08/2026", "01/02/2022", 0.04, 920, 1000, 2, 1) Cet exemple analyse une obligation similaire mais achetée à un prix de 920. La base pour le calcul des jours est la méthode Act/Act (ICMA), indiquée par 1.
Ce calcul illustre comment un prix d’achat inférieur influence le rendement de l’obligation, information essentielle pour les traders et investisseurs.
Plus d'infoRmation: https://suppoRt.micRosoft.com/fR-fR/office/Rend-dcoupon-iRReg-Rend-dcoupon-iRReg-fonction-c873d088-cf40-435f-8d41-c8232fee9238
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