Como usar a função MDURATION (MDURAÇÃO) no Excel
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| MDURAÇÃO | MDURATION |
Sintaxe e Descrição
A função MDURAÇÃO é utilizada para calcular a duração modificada de um título, assumindo que a taxa do cupom é paga periodicamente e que a taxa de retorno é calculada com base nesse mesmo período. Esta medida é amplamente utilizada por investidores para avaliar a sensibilidade do preço de um título às variações nas taxas de juros.
A sintaxe da função MDURAÇÃO no Microsoft Excel é:
=MDURAÇÃO(Data_Settlement, Data_Maturity, Taxa_Cupom, Taxa_YLD, Frequência, [Basis])Data_Settlement– A data de liquidação do título, ou seja, a data após a emissão na qual o comprador torna-se oficialmente o proprietário do título.Data_Maturity– A data de vencimento do título, momento em que o último pagamento e o valor principal são efetuados.Taxa_Cupom– A taxa de juro paga pelo título por período.Taxa_YLD– A taxa de retorno anual.Frequência– O número de vezes por ano em que os pagamentos do cupom são realizados. Por exemplo: Anual (1), Semestral (2), Trimestral (4).[Basis]– (opcional) O método de contagem de dias utilizado. Por padrão, é 0 (30/360).
No Google Sheets, a função difere ligeiramente:
=MDURAÇÃO(Data_Settlement, Data_Maturity, Taxa_Cupom, Taxa_YLD, Frequência)Observe que no Google Sheets o argumento [Basis] não está disponível.
Exemplos Práticos
Exemplo 1: Investimento em um Título do Governo
Imagine um investidor que compre um título do governo que emite cupons semestralmente com uma taxa de cupom de 5% ao ano, e deseja calcular o impacto das flutuações na taxa de juros no preço do título após um ano de investimento. A data de liquidação é 01/01/2023 e a data de vencimento é 01/01/2028. A taxa de rendimento é de 4% ao ano.
No Excel:
=MDURAÇÃO("01/01/2023", "01/01/2028", 0.05, 0.04, 2)O resultado é a duração modificada do título, que indica a sensibilidade do preço à alteração nas taxas de juros.
Exemplo 2: Análise de Portfolio
Um gestor de fundos quer comparar a duração modificada de dois títulos com diferentes frequências de pagamento do cupom para entender qual deles é menos afetado pelas variações nas taxas de juros. O primeiro título oferece pagamentos trimestrais com uma taxa de cupom de 6% e uma taxa de rendimento de 5%. O segundo título efetua pagamentos semestrais com uma taxa de cupom de 4,5% e uma taxa de rendimento de 4%. Ambos os títulos têm data de liquidação em 01/05/2023 e vencimento em 01/05/2033.
No Excel:
=MDURAÇÃO("01/05/2023", "01/05/2033", 0.06, 0.05, 4) =MDURAÇÃO("01/05/2023", "01/05/2033", 0.045, 0.04, 2)Os resultados mostrarão a duração modificada para cada título, ajudando a determinar qual é menos sensível às mudanças nas taxas de juros.
Mais Informações: https://support.microsoft.com/pt-pt/office/mduração-função-mduração-b3786a69-4f20-469a-94ad-33e5b90a763c