Comment utiliser la fonction DURATION (DUREE) dans Excel
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| DUREE | DURATION |
Introduction à la fonction DUREE
La fonction DUREE est utilisée pour calculer la durée de Macaulay des titres à revenu fixe, un concept essentiel dans la gestion du risque de taux d’intérêt et l’analyse des obligations. La durée de Macaulay mesure en années le temps nécessaire pour récupérer le prix payé pour un titre via ses flux de trésorerie actualisés.
Syntaxe de la fonction
La syntaxe pour la fonction DUREE diffère légèrement entre Microsoft Excel et Google Sheets, mais les principes fondamentaux restent les mêmes.
- Microsoft Excel :
=DUREE(date_émission, date_échéance, taux_coupon, rendement, fréquence, [base]) - Google Sheets :
=DURATION(date_émission, date_échéance, taux_coupon, rendement, fréquence, [base])
Paramètres :
- date_émission : la date à laquelle l’obligation est émise.
- date_échéance : la date à laquelle l’obligation arrivera à échéance.
- taux_coupon : le taux annuel du coupon de l’obligation.
- rendement : le taux de rendement annuel de l’obligation.
- fréquence : le nombre de paiements de coupon par année (1 = annuel, 2 = semestriel, etc.).
- base : (optionnel) le type de décompte des jours utilisé (0 = US (NASD) 30/360, 1 = Réel/Réel, etc.).
Exemple de calcul
Considérons une obligation avec les caractéristiques suivantes :
- Date d’émission : 01/01/2020
- Date d’échéance : 01/01/2030
- Taux de coupon : 5%
- Rendement : 6%
- Fréquence de paiement : semestrielle (2)
- Base : US (NASD) 30/360 (0)
=DUREE("01/01/2020", "01/01/2030", 5%, 6%, 2, 0)Ce calcul indique la durée en années, reflétant le temps moyen nécessaire pour que l’investissement initial soit récupéré à travers les paiements des coupons et du principal.
Scénarios d’utilisation pratique
Voici quelques scénarios où la fonction DUREE peut être particulièrement utile :
Scénario 1: Analyse de Sensibilité
Un gestionnaire de portefeuille souhaite évaluer l’impact d’un changement de rendement sur la durée de ses obligations pour ajuster son exposition au risque de taux d’intérêt.
Il utilise la fonction DUREE pour simuler les variations de la durée des obligations en fonction de modifications hypothétiques du rendement.
Scénario 2: Comparaison de différents titres
Un investisseur compare deux obligations aux caractéristiques distinctes pour déterminer laquelle correspond le mieux à son horizon d’investissement.
Il utilise la fonction pour calculer et comparer la durée de chaque obligation, en tenant compte de leurs différentes dates d’échéance, taux de coupon, et fréquences de paiement.
En somme, la fonction DUREE est un outil indispensable pour les investisseurs et gestionnaires de portefeuille souhaitant évaluer et gérer le risque associé à leurs investissements en obligations.
Plus d'infoRmation: https://suppoRt.micRosoft.com/fR-fR/office/duRee-duRee-fonction-b254ea57-eadc-4602-a86a-c8e369334038