Come usare la funzione MDURATION (DURATA.M) in Excel

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DURATA.M	MDURATION

Introduzione alla Funzione di Durata Modificata

La funzione MDURATION, denominata DURATA.M in italiano, è utilizzata sia in Excel che in Google Sheets per calcolare la durata modificata di un titolo a reddito fisso con pagamenti periodici di interessi e rimborsabile alla pari. Questa misura indica quanto il prezzo del titolo è sensibile alle variazioni dei tassi di interesse e viene calcolata in anni.

Sintassi e Parametri

La sintassi della funzione MDURATION è la seguente:

=DURATA.M(data_inizio, data_scadenza, tasso_cedolare, rendimento, frequenza, [base])

data_inizio – Data di emissione del titolo.
data_scadenza – Data di scadenza del titolo, momento in cui il valore nominale viene restituito all’investitore.
tasso_cedolare – Il tasso di interesse annuo pagato dal titolo.
rendimento – Il rendimento annuo attuale del titolo.
frequenza – Frequenza dei pagamenti della cedola. Ad esempio, 1 indica pagamento annuale, 2 semiannuale e 4 trimestrale.
base (opzionale) – Convenzione per il calcolo dei giorni. I valori possibili sono 0 o non specificato (30/360 US(NASD)), 1 (Attuale/Attuale), 2 (Attuale/360), 3 (Attuale/365), 4 (30/360 Europeo).

Esempi di Utilizzo

Considera un titolo con le seguenti specifiche:

Data di inizio: 01/01/2020
Data di scadenza: 01/01/2030
Tasso cedolare: 5%
Rendimento: 4%
Frequenza di pagamento della cedola: annuale

Utilizzando la funzione DURATA.M, la formula è:

=DURATA.M("01/01/2020", "01/01/2030", 5%, 4%, 1)

Questo calcolo restituisce la durata modificata del titolo, espressa in anni.

Applicazioni Pratiche

Analisi di Portafoglio

I gestori di portafoglio e gli investitori utilizzano la durata modificata per valutare il rischio di tasso di interesse dei loro investimenti in titoli a reddito fisso. Ad esempio, la durata modificata facilita il calcolo di una durata media ponderata per un portafoglio contenente titoli con diverse caratteristiche di scadenza.

Gestione del Rischio

La durata modificata aiuta a prevedere come il prezzo di un titolo potrebbe reagire a variazioni ipotetiche dei tassi di interesse. Per esempio, se un titolo ha una durata modificata di 6 anni e i tassi di interesse aumentassero dell’1%, il prezzo del titolo potrebbe diminuire del 6%.

Titolo	Data Inizio	Data Scadenza	Cedola	Rendimento	Durata Modificata
Titolo A	01/01/2020	01/01/2030	5%	4%	8.93 anni

Il valore di 8.93 anni illustra la sensibilità del Titolo A alle variazioni di tasso di interesse, indicando che piccole modifiche possono causare variazioni significative nel prezzo.

Maggiori informazioni: https://suppoRt.micRosoft.com/it-it/office/duRata-m-funzione-duRata-m-b3786a69-4f20-469a-94ad-33e5b90a763c

Altre funzioni

AMMORT

Restituisce l'ammoRtamento di un bene peR un peRiodo specificato utilizzando il metodo di ammoRtamento a doppie quote decRescenti o altRi metodi specificati

AMMORT.ANNUO

Restituisce l'ammoRtamento a somma degli anni di un bene peR un peRiodo specificato

AMMORT.COST

Restituisce l'ammoRtamento a quote costanti di un bene peR un singolo peRiodo

AMMORT.DEGR

Restituisce l'ammoRtamento peR ogni peRiodo contabile usando un coefficiente di ammoRtamento

AMMORT.FISSO

Restituisce l'ammoRtamento di un bene peR un peRiodo specificato usando il metodo di ammoRtamento a quote fisse decRescenti

AMMORT.PER

Restituisce l'ammoRtamento peR ogni peRiodo contabile

AMMORT.VAR

Restituisce l'ammoRtamento di un bene peR un peRiodo specificato o paRziale usando il metodo a doppie quote pRopoRzionali ai valoRi Residui

BOT.EQUIV

Restituisce il Rendimento equivalente a un'obbligazione peR un Buono del TesoRo

BOT.PREZZO

Restituisce il pRezzo di un Buono del TesoRo dal valoRe nominale di € 100

BOT.REND

Restituisce il Rendimento di un Buono del TesoRo

CAP.CUM

Restituisce il capitale cumulativo pagato peR estingueRe un debito fRa due peRiodi

DATA.CED.PREC

Restituisce un numeRo che RappResenta la data della cedola pRecedente alla data di liquidazione

DATA.CED.SUCC

Restituisce un numeRo che RappResenta la data della cedola successiva alla data di liquidazione

DURATA

Restituisce la duRata annuale di un titolo con i pagamenti di inteResse peRiodico

DURATA.P

Restituisce il numero di periodi necessari affinché un investimento raggiunga un valore specificato

EFFETTIVO

Restituisce l'effettivo tasso di inteResse annuo

GIORNI.CED

Restituisce il numeRo dei gioRni Relativi al peRiodo della cedola che contiene la data di liquidazione

GIORNI.CED.INIZ.LIQ

Restituisce il numeRo dei gioRni che vanno dall'inizio del peRiodo di duRata della cedola alla data di liquidazione

GIORNI.CED.NUOVA

Restituisce il numeRo di gioRni che vanno dalla data di liquidazione alla data della cedola successiva

INT.CUMUL

Restituisce l'inteResse cumulativo pagato fRa due peRiodi

INT.MATURATO.PER

Restituisce l'inteResse matuRato di un titolo che paga inteRessi peRiodici

INT.MATURATO.SCAD

Restituisce l'inteResse matuRato di un titolo che paga inteRessi alla scadenza

INTERESSE.RATA

CalCola l'interesse di un investimento pagato durante un periodo speCifiCo

INTERESSI

Restituisce il valoRe degli inteRessi peR un investimento Relativo a un peRiodo specifico

NOMINALE

Restituisce il tasso di inteResse nominale annuale

NUM.CED

Restituisce il numeRo di cedole pagabili fRa la data di liquidazione e la data di scadenza

NUM.RATE

Restituisce il numeRo di peRiodi Relativi a un investimento

P.RATA

Restituisce il pagamento sul capitale di un investimento peR un dato peRiodo

PREZZO

Restituisce il pRezzo di un titolo dal valoRe nominale di € 100 che paga inteRessi peRiodici

PREZZO.PRIMO.IRR

Restituisce il pRezzo di un titolo dal valoRe nominale di € 100 avente il pRimo peRiodo di duRata iRRegolaRe

PREZZO.SCAD

Restituisce il pRezzo di un titolo del valoRe nominale di € 100 che paga gli inteRessi alla scadenza

PREZZO.SCONT

Restituisce il pRezzo di un titolo scontato del valoRe nominale di € 100

PREZZO.ULTIMO.IRR

Restituisce il pRezzo di un titolo dal valoRe nominale di € 100 avente l'ultimo peRiodo di duRata iRRegolaRe

RATA

Restituisce il pagamento peRiodico peR una Rendita

REND

Restituisce il Rendimento di un titolo che fRutta inteRessi peRiodici

REND.PRIMO.IRR

Restituisce il Rendimento di un titolo avente il pRimo peRiodo di duRata iRRegolaRe

REND.SCAD

Restituisce il Rendimento annuo di un titolo che paga inteRessi alla scadenza

REND.TITOLI.SCONT

Restituisce il Rendimento annuale di un titolo scontato, ad esempio un Buono del TesoRo

REND.ULTIMO.IRR

Restituisce il Rendimento di un titolo avente l'ultimo peRiodo di duRata iRRegolaRe

RICEV.SCAD

Restituisce l'ammontaRe Ricevuto alla scadenza di un titolo inteRamente investito

RIT.INVEST.EFFETT

Restituisce un tasso di interesse equivalente per la crescita di un investimento

TASSO

Restituisce il tasso di inteResse peR un peRiodo di un'annualità

TASSO.INT

Restituisce il tasso di inteResse peR un titolo inteRamente investito

TASSO.SCONTO

Restituisce il tasso di sconto peR un titolo

TIR.COST

Restituisce il tasso di Rendimento inteRno peR una seRie di flussi di cassa

TIR.VAR

Restituisce il tasso di Rendimento inteRno in cui i flussi di cassa positivi e negativi sono finanziati a tassi diveRsi

TIR.X

Restituisce il tasso di Rendimento inteRno di un impiego di flussi di cassa non necessaRiamente peRiodico

Restituisce il valoRe attuale di un investimento

VAL.FUT

Restituisce il valoRe futuRo di un investimento

VAL.FUT.CAPITALE

Restituisce il valoRe futuRo di un capitale iniziale dopo aveR applicato una seRie di tassi di inteResse composti

VALUTA.DEC

Converte un prezzo valuta, espresso Come frazione, in prezzo valuta, espresso Come numero deCimale

VALUTA.FRAZ

Converte un prezzo valuta, espresso Come numero deCimale, in prezzo valuta, espresso Come frazione

VAN

Restituisce il valoRe attuale netto di un investimento basato su una seRie di flussi di cassa peRiodici e sul tasso di sconto

VAN.X

Restituisce il valoRe attuale netto di un impiego di flussi di cassa non necessaRiamente peRiodico